Wall Street si è lasciata alle spalle la crisi bancaria e ha chiuso il primo trimestre in utile

Le azioni sono aumentate venerdì e Wall Street Vincitori di marzo e del primo trimestre, Nonostante la lunga lista di preoccupazioni che incombe su di lui.

L’S&P 500 è salito dell’1,4%, guadagnando il 3% nel mese e registrando guadagni per il secondo trimestre consecutivo, dopo essere sceso per la maggior parte dello scorso anno a causa delle preoccupazioni sull’aumento dei tassi di interesse per controllare l’inflazione.

Il Dow Jones è salito dell’1,3%, mentre il Nasdaq Composite Index è salito dell’1,7%.

I guadagni di venerdì sono arrivati ​​dopo che un rapporto lo ha mostrato L’inflazione negli Stati Uniti è rallentata a febbraio, sebbene fosse ancora alto per la data. Il continuo rallentamento potrebbe dare alla Federal Reserve più spazio per allentare i tassi di interesse, dopo averli alzati a un ritmo sostenuto nell’ultimo anno.

La minaccia di tassi più alti ha causato difficoltà nel mercato azionario da quando ha raggiunto il picco all’inizio del 2022. Tassi più elevati possono ridurre l’inflazione, ma solo rallentando bruscamente l’intera economiaE Che aumenta il rischio di recessione. Abbassano anche i prezzi di azioni, obbligazioni e altri investimenti.

All’inizio dell’anno, una serie di rapporti economici che indicavano l’aumento dell’inflazione ha sollevato timori che la Federal Reserve e altre banche centrali potessero dover mantenere i tassi di interesse più alti del previsto per un periodo più lungo.

L’economia non è ancora in recessione, almeno per ora, ma le pressioni dovute all’aumento dei tassi di interesse hanno contribuito al collasso del settore bancario all’inizio di questo mese.

Il secondo e il terzo più grande fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti hanno scosso i mercati dopo che i depositanti si sono affrettati a ritirare i loro soldi dalla Silicon Valley Bank e dalla Signature Bank. I ritiri hanno spinto gli investitori a intensificare il controllo delle banche di tutto il mondo per quelli che sembravano essere anelli deboli.

Da allora, la forte azione delle autorità di regolamentazione ha contribuito a ripristinare la fiducia. Altrettanto importante, gli operatori scommettono anche che i problemi nel sistema bancario costringeranno la Federal Reserve a smettere presto di aumentare i tassi di interesse e persino a iniziare a tagliarli entro la fine dell’anno.

L’umore del mercato sembra essere che “la Fed ha battuto le palpebre e siamo ad aprile”, prima di aspettare per vedere se la seconda metà dell’anno ci aspetta in una recessione o in un nuovo panico per gli immobili commerciali o qualcos’altro, ha ha scritto l’esperto di investimenti Michael Hartnett in un rapporto di BofA Global Research.

I grandi titoli tecnologici, in particolare, sono stati aiutati dalle prospettive più flessibili della Fed, perché i titoli ad alta crescita sono visti come alcuni dei maggiori beneficiari di tassi di interesse più bassi. Ciò ha contribuito a sostenere l’S&P 500 e altri indici in cui i grandi titoli tecnologici svolgono un ruolo importante a causa delle loro dimensioni.

Hanno contribuito a mascherare la debolezza in altre parti del mercato che sono ancora in ribasso per il mese ma svolgono un ruolo minore negli indici, come penny stock o dati finanziari.

Alcuni investitori professionisti di Wall Street affermano che le aspettative di un taglio dei tassi sono premature e potrebbero creare delusioni nel mercato. I tagli possono agire come stimolanti per i mercati, ma è probabile che arrivino solo se l’economia sembra essere in gravi difficoltà.

Nel frattempo, la Federal Reserve ha lasciato intendere che prevede di aumentare nuovamente i tassi di interesse prima di mantenerli stabili entro la fine dell’anno. I dati di venerdì suggeriscono che potrebbe continuare ad essere così, secondo gli economisti.

Ciò che rende le prossime decisioni della Fed particolarmente delicate è che i problemi nel settore bancario potrebbero agire da soli come un aumento dei tassi se inducono le banche a tagliare i prestiti. Questo, a sua volta, può rallentare l’occupazione e la crescita dell’economia.

Tutti questi drastici cambiamenti nelle aspettative su ciò che farà la Fed hanno causato movimenti storici nei rendimenti del Tesoro nel mercato obbligazionario.

Il rendimento dei Treasury a due anni ha registrato movimenti particolarmente preoccupanti. All’inizio del mese, era sopra il 5%, il livello più alto dal 2007, poiché gli investitori si preparavano a che la Federal Reserve mantenesse i tassi più alti più a lungo.

È poi rapidamente sceso sotto il 3,60%, poiché sono aumentate le scommesse sul fatto che la Federal Reserve avrebbe preso le cose con più calma a causa dei problemi nel settore bancario. Gli analisti hanno notato che le mosse erano così violente perché molte scommesse erano impilate nella stessa direzione: i rendimenti sarebbero saliti.

Da allora si è un po’ calmato. Venerdì è sceso al 4,09% dal 4,12% di giovedì.

Il rendimento a 10 anni, che aiuta a fissare i tassi per mutui e altri prestiti importanti, è sceso al 3,52% dal 3,55%. Ha anche visto una forte volatilità nel trimestre, ma non tanto quanto il rendimento biennale. All’inizio del mese ha superato il 4%.

Nei mercati d’oltremare, le azioni europee sono salite dopo aver appreso che l’inflazione nei 20 paesi che utilizzano l’euro è rallentata al livello più basso in un anno, nonostante il perdurare del costo elevato del cibo.

Le azioni sono aumentate modestamente a Shanghai dopo che un rapporto ha affermato che l’attività delle fabbriche in Cina è stata più forte del previsto a marzo. Erano anche nella maggior parte dell’Asia.

(con informazioni dall’AP)

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